Bàn thắng
U23 Brazil: Cunha (45'+2), Malcom (109')
U23 Tây Ban Nha: Oyarzabal (61')

Sau tiếng còi khai cuộc, cả U23 Brazil lẫn U23 Tây Ban Nha đều nhập cuộc thận trọng đúng với tính chất của một trận chung kết. 

Tình huống đáng chú ý đầu tiên đến ở phút 17, Mikel Oyarzabal thoát xuống vòng cấm đánh đầu chuyền vào. Trung vệ Diego Carlos xử lý không tốt khiến bóng đi về phía cầu môn đội nhà nhưng rất may chính anh lao về kịp thời giải nguy ngay trên vạch vôi giúp U23 Brazil tránh được bàn thua mười mươi.

Ngay lập tức, đại diện Nam Mỹ đưa ra câu trả lời với pha dứt điểm của tiền vệ Douglas Luiz trong vòng cấm, buộc thủ thành Unai Simon phải trổ tài cứu thua chịu quả phạt góc. 

Ở quãng thời gian sau đó, trận đấu diễn ra giằng co và nút thắt tưởng chừng đã được tháo gỡ ở phút 34 khi Simon phạm lỗi với Matheus Cunha ở vòng 16m50, giúp U23 Brazil hưởng 11 mét. Thế nhưng, trên chấm phạt đền, Richarlison lại sút bóng lên trời đáng tiếc.

Bỏ lỡ cơ hội mười mươi song U23 Brazil cuối cùng cũng tìm được bàn phá vỡ thế quân bình ở phút bù giờ cuối cùng của hiệp 1. Từ nỗ lực cứu bóng của lão tướng Dani Alves ở sát đường biên ngang, bóng đi cầu âu và Pau Torres đã đón điểm rơi không tốt, tạo điều kiện để Cunha chớp thời cơ sút tung lưới Simon mở tỷ số cho U23 Brazil.

Sang hiệp 2, U23 Tây Ban Nha đẩy cao đội hình tấn công tìm bàn gỡ. Dù vậy, suýt chút nữa "Bò tót" đã phải trả giá từ đợt phản công sắc lẹm của U23 Brazil. Phút 52, Richarlison xử lý cực kỳ bình tĩnh loại bỏ hậu vệ U23 Tây Ban Nha trong vòng cấm nhưng cú đá của anh lại bị xà ngang từ chối đáng tiếc.

Richarlison chắc hẳn sẽ phải rất tiếc nuối pha hỏng ăn này bởi gần 10 phút sau, Oyarzabal nhoài người vô-lê tuyệt đẹp tung nóc lưới U23 Brazil từ đường chuyền vào của Carlos Soler bên cánh phải, đưa trận đấu về thế quân bình.

Ở giai đoạn cuối trận, U23 Tây Ban Nha là đội chơi hay hơn song may mắn không đứng về phía họ. Phút 88, Bryan Gil - tân binh của Tottenham - sút xa uy lực bằng chân trái đưa bóng dội trúng xà ngang cầu môn U23 Brazil. Hòa 1-1 ở hai hiệp chính, U23 Brazil và U23 Tây Ban Nha phải kéo nhau vào thi đấu 2 hiệp phụ.

Ở quãng thời gian này, U23 Brazil đã cho thấy sự vượt trội về mặt thể lực để liên tục dồn ép đối thủ. Phút 109, từ đường mở bóng của Antony, Malcom xuất phát sau hậu vệ Jesus Vallejo song vẫn bứt lên nhờ tốc độ và sức mạnh. Cựu sao Barca xâm nhập vòng cấm rồi dứt điểm chéo góc gọn ghẽ bằng chân trái tung lưới U23 Tây Ban Nha. 

U23 Tây Ban Nha chơi đầy cố gắng ở ít phút cuối song không thể đảo ngược tình hình, qua đó chấp nhận thất bại 1-2 chung cuộc trước U23 Brazil. Như vậy, U23 Brazil đã bảo vệ thành công tấm HCV môn bóng đá nam tại Olympic Tokyo 2020, trong khi U23 Tây Ban Nha ngậm ngùi giành tấm HCB.