Tâm điểm của thị trường tiếp tục xoay quanh “họ Vin”. VIC gần như một mình “cân cả bảng điện” khi đóng góp hơn 22 điểm vào đà tăng của chỉ số. Trong khi đó, VHM cũng góp thêm gần 4 điểm. Chỉ riêng hai cổ phiếu này đã tạo ra mức tăng còn lớn hơn cả tổng điểm số mà VN-Index có được.
Không khó để nhận ra bức tranh quen thuộc trong hơn hai tuần trở lại đây: dòng tiền tập trung cao độ vào một vài cái tên, trong khi phần còn lại của thị trường gần như bị bỏ lại phía sau. Thống kê cho thấy có tới 194 mã giảm, gần gấp đôi 111 mã tăng - một con số phản ánh rõ sự phân hóa khốc liệt.
Diễn biến trên thị trường phái sinh càng làm nổi bật tính chất “đánh úp” của dòng tiền. Nhiều vị thế short quanh vùng 2.000 điểm của VN30 tưởng chừng đã nắm lợi thế khi chỉ số bị ép xuống 1.980 điểm. Tuy nhiên, cú quay đầu tăng mạnh lên vùng 2.040 điểm đã khiến không ít nhà đầu tư “trở tay không kịp”.
Thanh khoản vẫn là điểm trừ lớn. Tổng giá trị giao dịch chỉ quanh mức 20.900 tỷ đồng, trong đó gần 3.900 tỷ đến từ thỏa thuận - cho thấy dòng tiền thực sự vào thị trường vẫn khá dè dặt. Tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ khiến nhà đầu tư chưa sẵn sàng “xuống tiền” mạnh tay.
Điều đáng nói là trong bối cảnh dòng tiền yếu, một số cổ phiếu lại đi ngược logic thông thường. Càng sợ hãi, chúng lại càng tăng. Ngoài VIC và VHM, các mã như NVL hay GEX cũng thu hút dòng tiền đầu cơ rõ rệt.
Nhận định: Thị trường đang “đi bằng cảm xúc”
Xét theo góc nhìn cơ bản, mức tăng mạnh của nhóm Vin là điều khó lý giải nếu đặt trong các tiêu chí định giá truyền thống. Tuy nhiên, thị trường lúc này dường như không vận hành theo “sách giáo khoa”. Yếu tố đầu cơ và kỳ vọng đang đóng vai trò chi phối, khiến giá cổ phiếu có thể đi theo hướng “càng nghi ngờ, càng tăng”.
Ở góc độ kỹ thuật, đồ thị VN-Index đang có sự liên kết chặt chẽ với nhóm cổ phiếu trụ, đặc biệt là VIC và VHM. Điều này khiến chỉ số không còn phản ánh đầy đủ sức khỏe chung của thị trường. Phần lớn các nhóm cổ phiếu khác vẫn đang trong trạng thái tích lũy, thậm chí “sideway down” dù chỉ số tiến sát đỉnh cũ.
Chiến lược nào cho nhà đầu tư?
Thị trường hiện tại đang chia thành hai hướng đi rõ rệt. Một bên là dòng tiền đầu cơ, tập trung vào các cổ phiếu dẫn sóng như VIC, VHM, NVL, GEX… Bên còn lại là nhóm nhà đầu tư kiên nhẫn, lựa chọn tích lũy những cổ phiếu đang đi ngang ở vùng giá hấp dẫn, đặc biệt là nhóm ngân hàng và chứng khoán.
Trong một thị trường mà chỉ số có thể “tăng mạnh nhưng không lan tỏa”, việc lựa chọn chiến lược phù hợp quan trọng hơn bao giờ hết. Bởi lúc này, VN-Index có thể đang bay cao - nhưng không phải tất cả đều cùng cất cánh.
Đăng ký nhận tin tức từ Tạp chí Bóng đá
